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3.2.3 中国的市场流动性:历史底部市场流动性结构较为复杂,测量难度较高。本文以二级市场中的股票市场为主要对象,由于股市不存在紧度,因此我们选取几类典型测量指标,对深度和弹性进行评估。1)从深度来看,2016年开始换手率下滑,Lhh指标触底,指标均处在历史底部区间,市场流动性紧,但有反弹趋势。2016年开始,换手率显著下滑,2018降至0.682,处于底部区间,与历史上几次熊市的底部也基本相近(2001.06-2005.06熊市底部:0.631;2009.08-2012.12熊市底部:0.475),Lhh指标趋势类似,2016年降至0.077,为历史底部,但在2017年小幅反弹回升,换手率虽未回升,但无继续下降趋势。体现出当前市场深度处于历史底部,市场流动性紧,但基本企底,有一定反弹趋势。

1)货币供应方面:货币结构短期化趋势于2018年初结束,M2/GDP指标触顶下滑。货币总供应量方面,货币供给增速长期快于实体增速,导致了M2/GDP指标的显著上升趋势,在2009年体现尤其明显。从货币结构的角度,2015年10月份以后,M1和M2的增速出现交叉,货币结构短期化趋势明显,符合货币流动性过剩的特点。但2016年下半年M1增速开始下滑,至2018年初已经低于M2增速,短期化趋势结束。整体层面体现了2015年末以后流动性过剩,到现在流动性偏紧的过程,M2/GDP指标的触顶下滑也佐证了这一点。

业绩失色固然与行业形势有关,但自身的疲态与短板更不容忽视。长城汽车长期赖以生存的SUV,市场份额在2018年被进一步削减。同时,产品档次升级行动却未取得显著效果,其主推的高端品牌WEY,2019年前四个月累计销量同比下降近四成。而在新能源汽车方面,长城汽车发力较晚,仍需奋力追赶。要知道,今年前4个月,新能源车销量同比上升61.74%,乃是罕见的亮点。

截至2019年5月15日收盘,长城汽车A股股价与52周最高的每股11.13元之间有21.29%的降幅,同期上证指数的降幅仅为10.64%。同一天,上汽集团(600104.SH)股价较52周高点已回落26.3%,而一直被长城汽车对标的吉利汽车(0175.HK),更较52周高点蒸发44.1%。

朱琳在宣判后不服判,提出上诉。本案特邀人大代表8人、政协委员5人、质监系统代表40余人参与旁听。责任编辑:余鹏飞深圳再现摇号购房 新房限价下的市场预期博弈分析认为,从限价本身来说,它其实是楼市调控的一个环节。出现摇号购房引发高关注度的原因是新房供应较少,目前很多调控更关注“控”,没有关注“调”。

5月6日,据路透社报道,美国加州及该州三座大型城市起诉Uber和Lyft,指控这两家打车软件公司不当地将司机分类为独立承包商(independent contractors),而不是雇员(employees),以此避免实施工作环境保护措施和支付员工福利。

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